供需失衡加剧 三季度硫酸价格跌幅明显

  导语：2022年三季度国内硫酸市场呈持大幅度下滑走势，98%酸国内均价在370元/吨，环比下跌62.94%，同比下跌54.04%。三季度酸价下跌主要是由于需求端的疲软，供需矛盾持续激化下，最后导致了酸价持续探底，价格趋势与过去五年同期相悖。

  三季度，国内硫酸市场在经历大幅度下滑后最终进入盘整状态。三季度98%酸价格最高在963元/吨，发生在7月初；98%酸价格最低点在150元/吨，发生在9月中旬左右。

  七月份是硫酸价格下降最凶猛的一个月，原料价格飞快下行，成本端支撑迅速走弱。于此同时，由于高温天气、行业淡季以及亏损等因素，下游开工持续走弱，但国内硫酸整体开工却连续上涨，供需矛盾激化下，各地酸厂纷纷打起价格战，市场陷入循环，下行面积持续扩大。8月市场延续了跌势，虽然原料止跌，但下游开工依然保持低位水平，加之硫酸出口订单骤减、国内主力酸厂开工高位，硫酸市场进一步向下整理，部分地区甚至会出现了补贴订单。9月开始，国内多地市场陆续进入低位盘整阶段，一方面由于硫磺硫酸价差拉大后，部分大型终端外采硫酸积极性增加；另一方面，下游低位，部分下游陆续入市补货，成交情况较前期有所改善。但需求端依然无显著起色，因此酸价始终在低位徘徊。

  2017-2022年期间，三季度国内硫酸走势，有2年是呈现下滑走势，3年呈现上涨走势。一般来说三季度一般是化肥生产的旺季，需求会有明显的增加，因此在多数年份中 ，硫酸价格会呈现小幅上涨趋势。今年的走势较往年有巨大差异，疫情，化肥以及硫酸进出口格局变化，下游萎靡等等，影响市场因素慢慢的变多，也慢慢变得没有规律性而言。

  2022年三季度，硫酸以及上下游联系比较紧密，走势均呈现下行趋势。由于三季度整体市场都进入疲软状态，7月开始原料硫磺价格大幅跳水，成本面驱动下，叠加下游需求持续缩减，硫酸价格同样大幅下行。8月硫磺市场止跌，但硫酸价格因需求惨淡并未止跌，此时二者走势相悖。9月起，硫酸硫磺均处于盘整状态，总的来看，三季度硫酸、硫磺价格依然保持较强关联性，相关系数在0.88。三季度磷肥开工低位，接单清淡，开工价格齐齐下滑，三季度硫酸价格与磷酸一铵的相关系数在0.78，与磷酸二铵相关系数在0.48。三季度钛白粉行情同样低迷向下，酸价呈联系下行走势，硫酸与钛白粉同样保持高相关性，相关系数在0.98。

  三季度，三种制酸价格多次跌破成本线，与前两季度形成巨大差异。虽然三季度硫酸原料同样有明显降幅，但一是降幅不及硫酸以及降价存在滞后性，因此在8-9月基本处于亏损状态，酸企面临严峻的成本压力。

  隆众资讯四季度硫酸行情调查中，市场参与者中有42%人对业主对四季度市场看空，一方面化肥出口难现利好，国内新增产能释放以及硫酸出口缩减，供需矛盾或继续计划，或成为市场下行的因素。20%的参与者对四季度行情看涨，主因当前对于酸企而言，都面临严峻的成本压力，对于酸价上涨存在强烈情绪。而化工、化纤类产品或将在天气转凉后，开工负荷提升，对市场起到拉动作用。38%的参与者认为四季度行情会僵持运行，需求提升难达预期，但供应有增无减，酸厂面临成本压力，供需端继续拉锯。